白鸡出栏稳增发力食物端，猪鸡共振成绩有望改进，保持“买入”评级公司发布2024年半年报，2024H1营收88.37亿元(同比-2.68%)，归母净利润1.02亿元(同比-76.07%)。单Q2营收46.22亿元(同比+1.75%)，归母净利润1.64亿元(同比-51.33%)。2024H1公司出售/办理/财务费用率别离为3.45%/2.25%/1.02%，别离同比+1.20/+0.27/+0.26pct。鉴于2024H1白鸡价格体现弱势及后续年份职业白鸡供应或继续添加，咱们下调公司2024-2026年盈余猜测，估计公司2024-2026年归母净利润别离为6.82/8.11/15.59（2024-2026年原猜测别离为16.65/19.90/19.85）亿元，对应EPS别离为0.55/0.65/1.25元，当时股价对应PE为28.3/23.8/12.4倍。公司白鸡出栏稳增本钱下降，继续发力食物端，成绩有望穿越周期稳步增长，保持“买入”评级。
2024H1公司家禽饲养加工事务营收50.90亿元(同比-0.75%)，毛利2.02亿元(同比-49.65%)，毛利率3.97%(同比-3.86pct)。公司白鸡出栏稳步增长，饲养本钱继续下降，2024H1鸡肉生食出售量54.66万吨(同比+19.16%)，2024Q1、Q2饲养本钱别离约10400-10500元/吨、9700-9800元/吨。公司白羽鸡饲养产能超7亿羽，圣泽901Plus外销继续上量，种鸡出产功能全方面提高，2024H2有望进一步完成种鸡出口国别打破。
2024H1公司食物加工事务营收31.01亿元(同比+2.14%)，毛利5.98亿元(同比+15.38%)，毛利率19.30%(同比+2.22pct)。2024H1公司深加工产品/根底调度品出售量别离为13.54/1.87万吨，别离同比+12.49%/-2.90%。分途径看，B端各途径稳步增长，其间出口事务营收同比+29.46%。C端慢慢地添加经销商网络建立及营销投入，C端线%以上。公司继续发力食物端，已建及在建食物深加工产能算计超越50万吨，2024H1食物事务量利齐升，生长特点不断增强。
证券之星估值剖析提示圣农开展盈余才能平平，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多
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